跨境资金流向

CNH与CNY同为一币，却常出现价差。本文从利率差异、跨境流动管理与政策预期三条线索，拆解价差扩大的含义，并给出后续观察要点。

离岸人民币（CNH）与在岸人民币（CNY）同属一种货币，却因市场结构、参与主体和监管框架不同而天然存在价差。价差扩大时，往往反映跨境资金流向、政策预期与套利机制的共同作用。