价差套利

香港作为全球最大离岸人民币枢纽，CNH与CNY价差是观察跨境资金与市场情绪的重要窗口。本文从港元联动、离岸资金面与美元指数区间波动切入，梳理价差走阔的传导脉络与央行稳汇率工具的作用机制。

香港是全球最大离岸人民币枢纽，CNH与CNY价差是观察市场情绪与跨境资金流动的窗口。本文从港元联系汇率、香港离岸资金面与美元指数区间波动切入，梳理价差走阔的传导链条、套利机制与央行稳汇率工具，并给出后续观察指标。