美元指数逼近200日均线：加息概率骤降后，市场静待CPI破局
本周外汇市场经历剧烈波动，美元指数在美联储官员鸽派言论与就业数据的分化信号中，单日重挫0.6%，创逾两周最大跌幅，并跌至5月以来最低水平。截至周五收盘，美元指数紧贴200日均线99.13，连续两周收阴，市场正处于方向选择的前夜。
引发此番行情的关键导火索，是美联储理事沃勒的偏鸽派表态。沃勒称，其下一次利率决策将很大程度上受8月通胀数据影响。与9月16日议息会议挂钩的掉期合约显示，市场对届时加息25基点的概率已从本周早些时候的约70%骤降至约50%。这一预期转变直接打击了美元多头，推动美元指数快速下行。
然而，上周五公布的8月非农新增就业人数达16.2万人，远超市场预期的5.6万人，按理应提振加息预期。但市场反应平淡，9月加息定价仅从50%微升至57%。原因在于平均时薪同比增速降至3.1%，创2021年6月以来最低。工资增速放缓与就业强劲的分歧，使交易员更倾向于在CPI数据公布前维持区间博弈，而非押注单一方向。
从技术面看，主要货币对均处于关键均线附近。欧元围绕200日均线1.1631反复争夺，显示出多空力量的均衡。日元则表现疲软，周线重挫2.35%，明确跌破200日均线158.44，报156.247。美元指数、欧元、日元全部卡在200日均线附近，这一罕见的技术形态表明市场缺乏明确方向，等待基本面催化剂。
劳动力市场边际降温的信号已现。美国7月非农数据被从此前的增长下修为减少2.3万人，初请失业金数据亦释放疲软信号。若周五就业报告及随后的通胀数据均显示进一步降温，美联储加息预期可能继续回落，并令美元承受更大压力。
市场焦点已转向下周公布的8月核心CPI数据。目前市场预期核心CPI同比增速可能从2.5%回落至2.4%。若数据符合或低于预期，将进一步削弱加息理由，美元可能跌破200日均线并打开下行空间；反之，若通胀意外走高，加息预期可能重新升温，美元有望获得支撑。在CPI落地前，各币种或延续区间震荡，仓位调整趋于谨慎。
风险提示：外汇市场波动剧烈，美联储政策路径受多重因素影响，CPI数据存在不确定性，投资者需警惕预期反复带来的风险。
