美联储内部鹰鸽拉锯空前 美元指数三连跌逼近99关口
距离9月16日议息会议不足两周，美联储内部政策分歧空前胶着。理事沃勒意外转向鸽派立场，令市场对9月加息的预期骤然降温，美元指数连续第三日走弱，盘中一度逼近99关口，全球汇率市场屏息等待即将公布的非农与通胀数据。
当地时间9月3日，美联储理事沃勒表示，若即将公布的通胀数据没有明显意外，他倾向于在9月会议上维持当前利率水平不变。这一表态与其7月的偏鹰立场形成鲜明逆转，被市场解读为明显的鸽派信号。受此影响，CME美联储观察工具显示，9月加息25个基点的概率从此前的63.2%骤降至约50%，单日降幅高达13个百分点，加息与按兵不动重回“五五波”。
沃勒的温和言论与美联储主席沃什上周末在杰克逊霍尔全球央行年会上的鹰派基调形成鲜明反差。沃什强调维持2%通胀目标与价格稳定优先，主张以短期利率为核心工具，其强鹰派立场曾将加息预期推高至60%以上。内部核心官员的表态分歧，凸显出决策层在“抗通胀”与“稳增长”之间的艰难权衡。
据华尔街研究机构Bianco Research测算，按公开表态计数，美联储9月议息会议票型目前为6票支持维持利率不变、5票支持加息，主席鲍威尔的一票或成为打破平衡的决定性变量。然而，鲍威尔近期保持沉默，未就政策路径释放明确信号，进一步加剧了市场的不确定性。
外汇市场上，美元指数周五（9月4日）亚洲时段延续弱势，盘中交投于99.00附近，为连续第三个交易日走弱，此前一度跌至5月以来最低水平。市场大幅削减9月加息押注，成为压制美元的主要因素。分析人士指出，若通胀持续降温，美元可能面临进一步下行压力。
接下来，美国8月非农就业报告及将于9月11日公布的8月CPI数据，将成为判定美联储是否会自2026年初以来首次加息的关键依据。若就业市场保持韧性而通胀回落不及预期，加息概率可能再度回升；反之，若通胀降温被再次证实，美元或开启新一轮跌势。全球汇率市场正密切关注这些数据，以寻找美联储政策路径的更多线索。
风险提示：美联储政策路径存在高度不确定性，美元汇率波动可能加大，投资者应关注相关风险，本文不构成具体交易建议。
